中东局势或至全球铝材供应缺口扩大至150万吨

随着伊朗局势升级，霍尔木兹海峡航运事实上已陷入停滞，已迫使该地区两大铝材生产国卡塔尔与巴林暂停向客户发货。

总部位于美国佐治亚州的铝材加工商Bonnell Aluminum正寻求从印度、澳大利亚等市场采购铝材。该公司负责金属、采购与运输的副总裁安迪·梅西介绍道，Bonnell将铝加工成适用于汽车、建材等产品的型材，若存在未被年度长单锁定的现货，该公司短期内甚至可能转向美国本土市场采购铝材。

“我们都在忙着摸清中东的实况，”梅西表示，“必须在未来两天内快速找到替代货源，而且要确保采购价格在合理范围内。”

西马尔估算，目前中东地区约有600万吨原铝因伊朗战事无法进行运输，而该地区多数冶炼厂的氧化铝(生产铝的原料)库存仅够维持约30天。

随着伊朗危机持续，霍尔木兹海峡的关闭意味着海湾地区铝生产商可能很快耗尽氧化铝库存，从而不得不减产。这些减产将对全球供应产生持续影响。美国银行预计，地区冲突可能加剧今年全球铝供应缺口。

美国银行以迈克尔·威德默为首的分析师日前在一份报告中称，“鉴于中东占全球铝产量约9%，且供应面临风险，我们已将全球铝供应缺口预测从100万吨上调至150万吨。”

中东地区目前已有部分铝材供应商停产。卡塔尔铝业近日宣布，因天然气短缺开始有序停产，全面复产可能需要6至12个月。

富国银行证券分析师蒂姆娜·坦纳斯表示，“这可能只是冰山一角。中东地区更多铝冶炼厂可能受影响，届时冲击将被放大，铝冶炼厂必须满负荷运转，否则就只能关停。这不是短期能解决的问题。”

关税与战火叠加，美国铝供应链遭遇双重冲击

中东地区的铝材供应动荡，正值美国铝材买家处境尤为脆弱之际。此前，特朗普政府对铝材加征的进口关税已令美国铝消费企业承压:关税推高了美国国内铝价，并限制了美国最大海外供应国加拿大的铝材流入。

去年8月，美国商务部宣布，其正提高对400多种产品的钢铁和铝关税，涵盖风力涡轮机、移动式起重机、家用电器、推土机及其他重型设备，同时包括轨道车辆、摩托车、船用发动机、家具及数百种其他产品。

据悉，铝因储量丰富、成本低廉深受制造商青睐，而工厂多采用“准时制”采购模式，哪怕是短暂的供应中断，都可能引发生产混乱。

本周，伦敦金属交易所的铝价飙升至2022年以来最高水平。美国中西部铝溢价(即在全球基准价基础上，为将铝材运至该地区额外支付的费用)也创下每磅1.075美元的历史新高。在伊朗危机爆发前，受特朗普对进口铝材加征50%的关税影响，美国制造商支付的铝材价格已位居全球前列。

与此同时，作为美国买家最显而易见的替代选择，加拿大对美国的铝出口量在特朗普加征关税的背景下持续下滑。加拿大铝生产商愈发青睐欧洲市场，欧洲市场的净收益比将铝材销往美国更具吸引力。此外，市场预期关税可能在未来数月放松或取消，令美国买家不敢大量锁单，担心关税下调后买贵。

加拿大铝业协会首席执行官让·西马尔认为，现在或许是“重新审视美国对加拿大铝关税”的恰当时机。美国这类关税依据的是允许对特定行业加征关税以保护国家安全的法律，近期美国最高法院推翻特朗普其他关税的裁决并未影响到对加拿大铝材加征的关税。

美国车企是铝材消费大户，且容易受供应链扰动影响。去年9月份，美国铝材供应商诺贝丽斯位于纽约的工厂发生火灾后，福特汽车暂停了美国密歇根州F-150 Lightning电动皮卡的生产，其利润丰厚的燃油版F-150系列车型的生产也受到了干扰。福特汽车是诺贝丽斯的主要客户，其皮卡车型车身主要采用铝制材料。同年10月份，福特汽车曾下调利润预期，称诺贝丽斯工厂铝材供应中断对公司造成的总损失高达20亿美元。

小结:

随着霍尔木兹海峡的关闭持续挤压氧化铝原料供应，海湾地区铝产能的削减恐怕才刚刚开始。而对美国铝材买家而言，铝供应链冲击也仅是拉开了序幕。他们不仅要应对突如其来的货源缺口，还要在特朗普关税造成的市场扭曲中艰难权衡。这场由战火与关税共同点燃的供应危机，都正在将包括众多车企在内的美国铝材消费企业推向一个前所未有的脆弱时刻。

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