小红书在内容赛道狂奔的这些年，的确积累了不少二次元用户。数据显示，过去一年，小红书内容发布量增速最快的类目就是二次元与游戏内容，分别同比增长了175%与168%，仅次于时尚与美食。

自谷子经济爆发后，整个二次元市场的消费力再次映入互联网眼帘。

《2025微博泛二次元内容生态研究报告》显示，2024年泛二次元用户规模达5.03亿人，接近网民规模的一半，泛二次元及周边市场规模达5977亿元，还有多家研究机构数据显示，中国二次元消费市场规模超千亿。

事实上，面对如此庞大的诱惑，不止小红书，整个互联网都想来分一杯羹。就目前来看，腾讯、优酷、爱奇艺等一众长视频网站冲在最前头。

2025年，腾讯视频动漫大赏年度发布会上释出近90部二次元项目；阅文集团借着谷子经济的热度，上半年归母净利同比大增68.5%，IP衍生品业务的GMV达到了4.8亿元；二次元话题在抖音、快手的播放量现已分别达6589亿次和1755亿次……另外，B站这个老二次元玩家还在坚守阵地。

在互联网流量增长放缓的背景下，二次元文化似乎又为各位提供了一些新的破局思路。

花钱、花钱，还是为了“花钱”

坦白来说，二次元用户群体以 Z 世代为核心，凭借强情感连接与高活跃度成为互联网变现的关键变量。

中研普华产业研究院《2024—2029年中国二次元经济行业报告》指出，中国Z世代年可支配收入总额达13万亿元，其中95%为泛二次元用户，且这一群体对二次元文化的付费意愿显著高于平均水平。

或许正是基于这一数据，互联网平台对二次元经济的挖掘已形成清晰路径:从内容创作的源头引流，到衍生品市场的消费转化，再到虚拟偶像的IP延伸，各环节既能独立产生商业价值，又相互形成协同效应。

先看内容创作这边，这一领域基本已形成稳健盈利体系，据悉，光二次元游戏市场份额占60%以上。动漫赛道增长尤为亮眼，2016-2023 年，漫画市场规模从 3 亿元增至 68 亿元，复合年均增长率 56.2%；动画市场从 54 亿元扩至 324 亿元，复合增速 29.2%，

有意思的是，在内容端的精细化布局中，动漫短剧的崛起成为互联网平台捕捉二次元流量的关键切口。

数据显示，2025年第 一季度，B站动画短剧通过其“充电”功能，单月流水突破1000万元，季环比增速近140%。另外，2024年全年，B站动画短剧的内容消费量超过1000亿，且目前仍保持以两位数的百分比同比增速。

值得注意的是，B站并非唯 一在动画短剧赛道发力的平台。抖音、红果和百度等平台也在争夺这一日益增长的市场。数据显示，2024年第四季度，抖音的动画短剧看播用户达到了13亿，付费规模超过2000万。

相比于传统短剧的转化困境，动漫短剧能凭借精准匹配二次元群体需求实现更大的商业转化。“DT商业观察”有则数据显示，超6成人没有因为短剧中的广告植入买过东西，96.4%的男性从未下单过。

但动画短剧这边，二次元群体从吸血鬼传说贯穿到修真宇宙。

衍生品市场方面，谷子经济后，整个二次元周边市场规模增速显著。

广义范围来看，二次元周边衍生市场包括商品、虚拟偶像、线下娱乐、服装。2016-2023年，中国二次元周边衍生市场规模从53亿元上升至1024亿元，占二次元产业规模的比例从28.0%上升至46.1%，复合年增长率为52.7%。

在线下消费整体遇冷、多家大型商场接连闭店的行业寒冬中，二次元似乎激活了实体商业。

以成都天府红商场为例，天府红商场二次元店铺超过50家，包括谷子店、手办店、动漫书店等，2024年1至5月销售额同比激增 150%，周末及节假日增幅更超 200%。这种效应已辐射至整座城市，携程数据显示，去年国庆假期，成都是“00后”热衷目的地Top2。“二次元”“谷子”等关键词搜索热度环比增长120%。

无独有偶，武汉X118商场、上海静安大悦城、杭州湖滨银泰in77等商场纷纷引入二次元文化。2025年7月11日-13日，BW2025漫展在上海举办，美团旅行数据显示，当周上海文旅预订增速环比上涨35%，来沪火车票搜索量环比增长36%，来沪机票预订量同比上涨近50%，漫展场地周边的热门高星酒店增速高达475%。

至于IP延伸，早已成为一些互联网企业深耕二次元领域，实现商业价值突围的核心支点。

以米哈游为例，《2025闲鱼谷子趋势报告》提及的“谷圈IP销量榜”，米哈游的《崩坏:星穹铁道》《原神》和《未定事件簿》都在榜，其miHoYo 旗舰店在去年双11成为天猫第 一个破亿的潮玩品牌旗舰店，总成交额甚至超过了主业就是卖潮玩的泡泡玛特。

从屏幕里的剧情解锁，到货架上的手办入柜；从直播间的虚拟礼物，到漫展现场的限定周边，二次元用户的消费轨迹早已织成一张密不透风的网。Z 世代用一次次点击支付，把对角色的偏爱、对剧情的执念、对圈子的认同，统统转化为真金白银的投入。那些动辄破亿的流水、翻倍的销售额最终让互联网怦然心动。

二次元变现，真的那么简单吗？

早在2024年以来，二次元生意的热闹景象在互联网上不断上演，直播间里的拆卡热潮此起彼伏，街头巷尾的谷子店迅速走红，毛娘、妆娘等新兴职业应运而生，社交媒体上“二次元拯救消费市场”的声音不绝于耳，仅今年5月全国预计开展的漫展活动就超过1000场。

然而，在这片喧嚣之下，二次元业务的变现困境却不得不提。

以二次元中的老玩家“B站”为例，2025年一季度，哔哩哔哩交出了营收同比增长24%、首次实现单季度盈利的亮眼成绩单，但细看之下，其IP衍生品业务收入仅为4.7亿元，同比下滑4%。

更令人惋惜的是，这已是该业务连续多个季度下滑，2023年一季度，该业务收入5.1亿元，但同比下滑15%；此后连续多个季度下滑，2024年一季度收入4.8亿元，2025年一季度进一步降至4.7亿元(同比降4%)。

曾经作为B站多元化收入重要支柱的衍生品业务，正陷入增长乏力的泥潭。

同时，热闹的二次元氛围中，B站的用户增长也在疲软。尽管B站二次元内容基数庞大，但2024年四个季度大会员数量在2190万至2270万之间徘徊，增长近乎停滞，去年第四季度日均活跃用户环比下滑400万，月活跃用户环比下滑800万，用户增长的放缓直接制约了商业化的想象空间。

深究背后原因，内容创新不足首当其冲。

据悉，B站的IP衍生品多依赖《Fate》《原神》等经典IP，以手办、周边商品为主，为此深陷同质化泥潭，2023年推出的“初音未来十周年纪念款”手办与五年前款式差异甚微，导致粉丝复购意愿低迷。

另外，B站的国创IP授权业务也开始与整个二次元赛道脱节。

B站公开表示，从2019年至今，授权IP总数已累计近200个，合作品牌数量超500个，授权次数超过1600次，从百亿走向千亿市场成交。但除了2021年开播的《时光代理人》外，其他授权IP几乎都熄了火。

这也导致B站身为一个二次元大户，可上游IP布局的薄弱。“原仓数据”显示，B站IP衍生品高度依赖外部版权，自有原创IP占比不足20%。随着版权成本上升和合作方分成压力加大，B站的利润空间被压缩。

据悉，在购买内容版权及相关授权费用方面，B站3年内最高将花费26.099亿元。

具体来看，2021年、2022年、2023年以及2024年上半年，B站在购买内容版权及相关授权费用方面已分别花费8.41亿元、10.32亿元、4.31亿元以及2.60亿元；预计还将在2025年、2026年、2027年分别花费6.96亿元、8.58亿元、10.56亿元。

事实上，二次元变现的艰难并非B站独有，整个行业都面临着“热流量、冷转化”的结构性矛盾。

以抖音拆卡赛道为例，巨量算数数据显示，近半年“拆卡”搜索指数平均值达54.1万，同比增长452.84%，看似火爆异常，但蝉妈妈数据揭示了残酷的现实:2024年上半年“潮玩盲盒”类目TOP200账号中，81个带“拆卡”标识的账号里，22个粉丝量不足1万，46个粉丝量在1万至10万之间。

即便是取得了不错的销量，稀薄的利润空间仍像一道隐形的天花板。

“中新经纬”报道的一位主播透露，四个月达成100万元营业额后，扣除60万货品成本、10万房租工资和20万投流费用，实际到手不足10万元。这种流量与收益的失衡同样出现在线下，2024年中国谷子经济市场规模虽达1689亿元，但今年一季度多地谷子店密集闭店。

这一利润困境，正沿着产业链向上传导，比如作为二次元经济核心的游戏领域，其变现压力也同样显著。中国音数协游戏工委报告显示，二次元移动游戏市场收入继2024年下降7.44%后，2025年上半年再降8%，曾经的顶流《原神》《崩坏:星穹铁道》已难稳坐移动端前十。

这让互联网大厂逐渐失去对二次元游戏的热情。

2023年至少33款二次元新品发行，而2025年新品寥寥，腾讯《白夜极光》、网易《非人学园》等项目接连关停。究其根本，题材同质化、玩法内卷是主因，大量产品扎堆策略卡牌、开放世界模式，养成系统照抄成熟框架，玩家审美疲劳加剧。

可以确定的是，当二次元文化从小众圈层走向大众视野，单纯依赖流量，其实很难在挑剔的市场中突围。

互联网的“选择”越来越少了

互联网争抢二次元群体的热闹图景背后，藏着的其实是流量困局下的集体无奈。

截至2024年，中国移动互联网月活跃用户规模达到12.35亿，尽管用户规模仍在扩张，但同比增速大幅下滑，行业整体进入高存量发展时期。曾经靠“拉新促活”就能轻松增长的时代彻底落幕。

泛二次元活跃的年轻用户像一束突然照进暗室的光，在存量竞争中显得格外诱人。

然而，这场争抢本质上是“矮子里拔将军”的被动选择，眼看电商流量成本在这些年翻了10倍不止；长视频平台获客难度大幅提升，会员总量接近饱和状态；就连曾经的增量引擎短视频也陷入流量困境……二次元不过是互联网巨头在所有选项都失效后的次优解。

只不过，二次元的爆发，能否成为互联网流量的新高地，还需进一步商榷。

表面看，5亿用户规模、近6000亿市场体量足以撑起想象空间，但剥开数据外衣会发现一重难以逾越的悖论:二次元赛道的增长逻辑与互联网的规模化需求存在根本冲突，平台渴望的是破圈增长，但二次元的商业价值恰恰依赖圈层深耕。

这不是空穴来风，典型的例子是B站。

早在B站想要打造综合性社区时，就有老用户吐槽因为过度扩张内容边界，会稀释原本的社区氛围。B站大会员增长乏力的同时，UP主也在不断流失。豹变不完全统计显示，2018年B站第 一届百大UP主中，至今将近20%的UP主已经停更。

这其中既有商业层面的原因，也有社区风气“变味”的因素。

但无论如何，小红书们不会停下脚步。据悉，小红书平台的95后用户占比达到50%，00后占比35%，并且50%的用户都来自一、二线城市，与二次元用户群体高度重合；其女性用户占比高达70%的用户结构，与乙女游戏等女性向二次元经济高度契合。

前几日，RED LAND漫展刚落幕，活动共聚集了50+热门动漫、游戏IP，涵盖米哈游《原神》《崩坏:星穹铁道》《绝区零》、腾讯《王 者荣耀》《金铲铲之战》、网易《逆水寒》《永劫无间》《蛋仔派对》等以及经典动漫《柯南》《海贼王》《非人哉》等。

就连一向谨慎的电商平台也在下场。淘宝一度在首页开辟“谷子专区”；京东设立“玩具IP毛绒事业部”，包括潮玩盲盒、手办、机甲、毛绒等11个细分品类，去年6月，京东超市举办潮玩节，携手迪士尼、泡泡玛特、52TOYS、万代、Jellycat等品牌。

小红书们的坚持，或许并非源于二次元的巨大潜力，而是因为互联网早已没有更好的选择。随着元宇宙等新概念雷声大雨点小、AI盈利遥遥无期……互联网新晋赛道都陷入增长停滞。

二次元哪怕只是看起来很美，即便IP授权费会继续上涨，泛用户转化效率没想象中高，圈层壁垒难以打破，也成了必须抓住的浮木。

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