本周暂无企业首发上会。

近期，随着市场情绪逐步回暖与政策层面释放积极信号，港股IPO市场再度引发投资者关注。多家企业密集递交上市申请，预备赴港融资，为市场注入新的活力。从医疗科技到消费服务，从新能源到人工智能，此轮冲刺港股IPO的企业覆盖多个热门赛道，折射出中国经济结构转型的新趋势。

IPO企业排队情况方面，截至 8月22日，主板IPO企业中，沪市主板28家，深市主板 25 家，创业板29家，科创板37家，北交所177家。

一、新增上市企业情况

1、宏远股份

8月20日，宏远股份今日上市 ，公司本次发行价9.17元/股，对应市盈率13.62倍、动态市盈率约在9.57~11.23倍。按发行价计算，公司上市后总市值预计达11.68亿元，流通市值达2.67亿元。

公司是一家具有成熟研发、生产能力的高压、超高压、特高压变压器用电磁线产品制造商，在特高压领域优势尤其突出，有望在“十四五”电网投资加速的进程中深度受益。2020—2024年公司的营业收入和归母净利润的复合增长率分别为29.02%和39.07%，总体呈现稳步增长态势。

2、天岳先进

8月20日，天岳先进正式在香港联交所主板挂牌上市。上市首日，天岳先进开盘价为45.60港元/股，较发行价上涨6.54%；截至收盘，报45.54港元/股。公开资料显示，山东天岳先进科技股份有限公司成立于2010年11月，是一家专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技型企业。产品包括半绝缘型碳化硅衬底、导电型碳化硅衬底，可应用于微波电子、电力电子等领域。2022年1月12日在上交所科创板上市，本次港股上市后，也成为了两市唯一“A+H”上市的碳化硅衬底公司。

3、能之光

8月22日，宁波能之光新材料科技股份有限公司正式在北京证券交易所上市交易。公司发行价为7.21元/股，发行市盈率为11.28倍。能之光股价大涨409.02%，报36.70元/股，总市值达到29.17亿元。

据招股说明书披露，能之光的客户既有金发科技、普利特、万马股份、会通股份、中天科技、中广核技等国内知名企业，亦包括了LG、博禄、巴斯夫和沙比克等全球龙头。2022年-2024年，能之光实现营业收入5.56亿元、5.69亿元、6.11亿元，归母净利润2186万元、4981万元、5594万元。收入结构中，高分子助剂占比稳定保持在95%以上。

二、本周递表企业

1、立讯精密

8月18日晚间，立讯精密公告称，已于当日向港交所递交主板挂牌上市申请，并同步刊登发行申请材料。根据立讯精密披露的发行申请材料，本次赴港上市由中信证券、高盛及中金公司担任联席保荐人。募集资金将重点投向五大领域:一是生产基地扩建与智能化升级；二是核心技术研发与智能制造能力提升；三是产业链上下游优质标的投资；四是优化财务结构，偿还部分银行借款；五是补充营运资金及一般企业用途。

2022—2024年，立讯精密营业收入从2140.28亿元增长至2687.95亿元，年均复合增长率超过10%；同期归母净利润由91.63亿元提升至133.66亿元，增幅达45.8%。2025年一季度，其营业收入为617.88亿元，同比增长17.90%；归母净利润为30.44亿元，同比增长23.17%。

2、斑马智行

8月20日，斑马智行首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际。公司是智能座舱解决方案的全球先驱及领导者，2024年收入8.24亿元，净亏损8.47亿元，毛利率38.9%，研发支出达9.8亿元超过营收规模。截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前3个月:收入分别约为人民币8.05亿、8.72亿、8.24亿、1.68亿、1.36亿，2025年前3月同比-19.45%。

3、天辰生物

天辰生物递表港股IPO，上轮投后估值20亿元8月21日，天辰生物港股IPO申请获得受理，招股书正式公开。天辰生物成立于2020年，专注开发过敏性及自身免疫性疾病创新药物研发，核心管线为IgE抗体，其中过敏性鼻炎处于三期临床阶段，预计2026年上半年递交上市申请，另一个核心管线为C5/C3b双功能抗体融合蛋白，目前处于PNH二期临床阶段。截至2025年6月末，天辰生物账上现金为1.36亿元人民币。天辰生物成立5年来完成多轮融资，其中2025年5月完成2.078亿元人民币C轮融资，投后估值为20.078亿元人民币。

4、宝济药业

宝济药业递表港股IPO，上轮投后估值48.7亿元8月21日，宝济药业港股IPO申请获得受理，招股书正式公开。宝济药业成立于2019年，利用合成生物技术开发重组生物药物，专注于治疗选择有限且制造工艺复杂的目标适应症。核心管线KJ103为一款重组透明质酸酶，用于大分子药物等的大容量皮下给药，已经递交上市申请，预计今年下半年获批上市。KJ103为一款IgG降解酶，用于治疗多种自身免疫病，目前处于三期临床阶段。SJ02为一款FSH-CTP融合蛋白，预计今年下半年获批上市。截至2025年6月末，宝济药业账上现金为4.53亿元人民币。宝济药业成立以来经过多轮融资，其中2024年12月完成4.5亿元C+轮融资，投后估值448.7亿元。

5、天味食品

8月20日，天味食品发布公告称，公司正在筹划发行境外上市股份并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。作为中国复合调味品行业龙头企业之一，天味食品在2019年在上交所主板上市。根据官方介绍，天味食品主要产品为火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料等，旗下包括“好人家”“大红袍”“天车”“天味食品餐饮高端定制”“拾翠坊”和“加点滋味”六大品牌。

三、市场动态

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