刚刚过去的一周，受外部环境影响，全球市场遭遇巨震，A股也上演了历史性的跌宕起伏，股指从大幅下挫到强势反弹，并连续回升。昨天，新的一周开始，A股三大指数延续这一反弹势头，再度集体飘红，实现连续五个交易日上涨，在全球主要市场里表现最稳。中国资产特别是A股，展现出较强的韧性和投资吸引力。

超4500只个股飘红

在关税战有所缓和的背景下，市场进一步企稳回升。截至昨天收盘，沪指涨0.76%，报收于3262.81点；深指涨0.51%；创业板指涨0.34%；北证50涨2.06%；科创50涨0.25%。

当日，全市场成交额13129亿元，较上一个交易日缩量712亿元。从个股表现来看，市场共4552只个股上涨，757只下跌，84只持平。其中，130只个股涨停，仅4只个股跌停。

绝大部分行业板块全线上扬，大消费领域强势领涨。Wind主题行业指数中，有58个上涨。其中，休闲用品指数、贵金属指数、办公用品指数涨幅居前，分别涨4.85%、3.82%、3.63%。比如茂业商业、南宁百货、绝味食品、国光连锁、金陵体育等个股集体涨停。

回顾上一周，4月7日，在美国关税政策冲击下，全球市场遭遇巨震，A股也未能幸免，上演了黑色星期一。很快，各部门、国家队和市场资金及时出手，打出史无前例的稳市组合拳，以真金白银为A股注入信心。从周二开始，A股就迅速走出触底反弹行情，并连续4个交易日回升，堪称强势。在全球市场波动加剧的背景下，A股一周的波动幅度是各主要市场里表现最稳的。

优质资产仍具投资吸引力

市场情绪从一度恐慌到迅速修复，跑步入场的护盘资金至关重要。究竟有多少资金？相关数据显示，4月7日至11日，A股全市场股票ETF获得巨量买入，合计资金净流入达到1697.17亿元，其中7只宽基ETF净流入超百亿元。

上市公司掀起的回购、增持潮也令人眼花缭乱。仅上周，就有超200家上市公司披露回购、增持计划。进入本周，上市公司的回购计划仍在不断增多。昨晚，国电南瑞、工业富联均抛出5亿元至10亿元区间的回购计划。

上市公司一季度业绩预告正在披露，也释放出诸多利好。其中，有研新材昨日公告显示，预计今年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润6000万元到7500万元，同比增长13076%到16370%，增幅堪称炸裂。

多重利好之下，如何看待当前的市场？前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，当前我国资本市场处于历史低位区域，估值上具有优势。资本市场的稳定和回暖，极大地提振了市场信心，也再次证明A股优质资产具有投资吸引力。中信证券首席A股策略师裘翔在研报中认为，在中央汇金等主体稳定市场的坚定决心下，A股短期的筹码底已经见到。

政策表态增强投资者信心

对于后市，有机构表示，上周关税等外部因素影响的高峰已过，国内政策表态增强投资者信心，市场风险偏好开始修复。而经过近期的回调之后，A股市场整体估值再度具备吸引力，但仍难免有波动，短期进一步大幅下行风险或相对可控。

当下进入以关税政策博弈为主导的第二阶段。中信建投研报认为，在该阶段，市场对贸易战的敏感度逐渐降低，投资者和政策制定者越来越多地将注意力转向内需刺激政策的博弈。市场逻辑从全面避险逐步转向结构性机会挖掘。这将如何影响A股接下来的行情走势？该机构表示，市场将进入震荡期，这一阶段市场下有支撑，上有压力。

招商证券认为，关税冲击后A股重回上行周期。美国对等关税落地以来，美元指数短暂回升后加速回落，美债收益率快速飙升，间接缓解人民币汇率压力，提升人民币资产对外资的吸引力，这已经在A股市场上有所体现。

华泰证券也认为，上周关税风险的集中计提及后续的超跌反弹行情构成市场运行的底色，当前第一阶段的超跌反弹行情或已接近尾声，考虑到投资者情绪释放或较为充分、逆势资金力量足、逆周期政策预期强，当前市场下行风险降低，或将进入震荡期。

刚刚过去的一周，受外部环境影响，全球市场遭遇巨震，A股也上演了历史性的跌宕起伏，股指从大幅下挫到强势反弹，并连续回升。昨天，新的一周开始，A股三大指数延续这一反弹势头，再度集体飘红，实现连续五个交易日上涨，在全球主要市场里表现最稳。中国资产特别是A股，展现出较强的韧性和投资吸引力。

超4500只个股飘红

在关税战有所缓和的背景下，市场进一步企稳回升。截至昨天收盘，沪指涨0.76%，报收于3262.81点；深指涨0.51%；创业板指涨0.34%；北证50涨2.06%；科创50涨0.25%。

当日，全市场成交额13129亿元，较上一个交易日缩量712亿元。从个股表现来看，市场共4552只个股上涨，757只下跌，84只持平。其中，130只个股涨停，仅4只个股跌停。

绝大部分行业板块全线上扬，大消费领域强势领涨。Wind主题行业指数中，有58个上涨。其中，休闲用品指数、贵金属指数、办公用品指数涨幅居前，分别涨4.85%、3.82%、3.63%。比如茂业商业、南宁百货、绝味食品、国光连锁、金陵体育等个股集体涨停。

回顾上一周，4月7日，在美国关税政策冲击下，全球市场遭遇巨震，A股也未能幸免，上演了黑色星期一。很快，各部门、国家队和市场资金及时出手，打出史无前例的稳市组合拳，以真金白银为A股注入信心。从周二开始，A股就迅速走出触底反弹行情，并连续4个交易日回升，堪称强势。在全球市场波动加剧的背景下，A股一周的波动幅度是各主要市场里表现最稳的。

优质资产仍具投资吸引力

市场情绪从一度恐慌到迅速修复，跑步入场的护盘资金至关重要。究竟有多少资金？相关数据显示，4月7日至11日，A股全市场股票ETF获得巨量买入，合计资金净流入达到1697.17亿元，其中7只宽基ETF净流入超百亿元。

上市公司掀起的回购、增持潮也令人眼花缭乱。仅上周，就有超200家上市公司披露回购、增持计划。进入本周，上市公司的回购计划仍在不断增多。昨晚，国电南瑞、工业富联均抛出5亿元至10亿元区间的回购计划。

上市公司一季度业绩预告正在披露，也释放出诸多利好。其中，有研新材昨日公告显示，预计今年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润6000万元到7500万元，同比增长13076%到16370%，增幅堪称炸裂。

多重利好之下，如何看待当前的市场？前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，当前我国资本市场处于历史低位区域，估值上具有优势。资本市场的稳定和回暖，极大地提振了市场信心，也再次证明A股优质资产具有投资吸引力。中信证券首席A股策略师裘翔在研报中认为，在中央汇金等主体稳定市场的坚定决心下，A股短期的筹码底已经见到。

政策表态增强投资者信心

对于后市，有机构表示，上周关税等外部因素影响的高峰已过，国内政策表态增强投资者信心，市场风险偏好开始修复。而经过近期的回调之后，A股市场整体估值再度具备吸引力，但仍难免有波动，短期进一步大幅下行风险或相对可控。

当下进入以关税政策博弈为主导的第二阶段。中信建投研报认为，在该阶段，市场对贸易战的敏感度逐渐降低，投资者和政策制定者越来越多地将注意力转向内需刺激政策的博弈。市场逻辑从全面避险逐步转向结构性机会挖掘。这将如何影响A股接下来的行情走势？该机构表示，市场将进入震荡期，这一阶段市场下有支撑，上有压力。

招商证券认为，关税冲击后A股重回上行周期。美国对等关税落地以来，美元指数短暂回升后加速回落，美债收益率快速飙升，间接缓解人民币汇率压力，提升人民币资产对外资的吸引力，这已经在A股市场上有所体现。

华泰证券也认为，上周关税风险的集中计提及后续的超跌反弹行情构成市场运行的底色，当前第一阶段的超跌反弹行情或已接近尾声，考虑到投资者情绪释放或较为充分、逆势资金力量足、逆周期政策预期强，当前市场下行风险降低，或将进入震荡期。

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